PPK, TL'de son dönemde yaşanan değer kaybını ve enflasyondaki iyileşmenin sınırlı kalmasını gerekçe göstererek ekim ayı toplantısında faiz indirimini pas geçti.21 Ekim 2016
Merkez Bankası 7 aydır üst üste yaptığı faiz indirimlerine mola verdi. Buna göre faiz koridorunun üst bandı yüzde 8.25'te, alt bandı yüzde 7.25'te ve bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı (politika faizi) yüzde 7.5 düzeyinde bırakıldı.
Merkez Bankası'nın faizleri sabit tutmasının ardından dolar kuru hızla 3.0517'ye kadar geriledi. Karar öncesi 3.0710 seviyesinde olan dolar/TL, ilk tepki olarak hızla geriledikten sonra 3.0580 TL'ye toparlandı.
Merkez Bankası'nın bu ay 8'inci defa faizleri düşürmesi ve adımın boyutunun da 25 baz puan olması bekleniyordu. Fakat bu hafta başından itibaren Cumhurbaşkanı Başdanışmanları Cemil Ertem ve Yiğit Bulut'un açıklamalarıyla bankanın faiz düşürmeyeceği bir miktar fiyatlanmış ve kur 3.11 TL'den geri dönmüştü.
İç talepte toparlanma bekleniyor
PPK metninde, son dönemde açıklanan veriler ve yılın üçüncü çeyreğine dair göstergelerin iktisadi faaliyetin ivme kaybettiğine işaret ettiği belirtilerek, parasal koşullardaki sıkılığın azalmasının ve makro ihtiyati alandaki düzenlemelerin genel finansal koşulları desteklediği bildirildi.
Dış ticaret hadlerindeki gelişmelerin gecikmeli yansımalarının ve tüketici kredilerinin ılımlı seyrinin cari açıktaki turizm kaynaklı artışı sınırladığına vurgu yapılan duyuruda, "Avrupa Birliği ülkelerinin talebindeki artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisi sürmektedir. Alınan destekleyici teşvik ve tedbirlerin katkısıyla son çeyrekten itibaren iç talepte toparlanma eğiliminin başlaması beklenmektedir. Kurul, yapısal reformların uygulamaya geçirilmesinin büyüme potansiyelini önemli ölçüde artırabileceğini değerlendirmektedir" ifadelerine yer verildi.
Sadeleşmeye devam mesajı
Duyuruda, toplam talepteki yavaşlamanın çekirdek enflasyondaki kademeli düşüşü desteklediği aktarıldı. Bununla birlikte, döviz kuru ve diğer maliyet unsurlarındaki gelişmelerin enflasyon görünümündeki iyileşmeyi sınırladığı ve para politikasındaki temkinli duruşun korunması gerektirdiği belirtilen duyuruda şunlar kaydedildi:
"Bu değerlendirmeler çerçevesinde Kurul, faiz oranlarının sabit tutulmasına karar vermiştir. Kurul, para politikasında sadeleşme sürecindeki bir sonraki adımın yönü ve zamanlamasının verilere göre şekilleneceğini belirtmiştir. Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümüne bağlı olacaktır. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlardaki gelişmeler dikkate alınarak para politikasındaki temkinli duruş sürdürülecektir. Açıklanacak her türlü yeni veri ve haberin Kurulun geleceğe yönelik politika duruşunu değiştirmesine neden olabileceği önemle vurgulanmalıdır."
TCMB üst bantta başlayan ve aralıksız 7 ay boyunca devam eden indirim sürecine ara vermeden önce koridorun üst bandında toplam 250 baz puanlık indirim gerçekleştirmiş oldu. Üst bantta yapılan bu indirimlerle Merkez Bankası tarihin en dar faiz koridoruna girerken aslında sadeleşmeyi de önemli ölçüde gerçekleştirdi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyetine bakıldığında ise 22 Eylül'de yüzde 7.8'de olan ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7.7'ye geldi.